Se pueden usar para proteger una inversión en ACCIONES frente a caídas de precio, mediante la compra de un número equivalente de opciones PUT. En estos casos si la acción cae por debajo de el precio establecido en la PUT (Strike price), el poseedor de la OPCION PUT puede ejercer el derecho de vender sus acciones a dicho precio, aunque el precio de mercado se haya desplomado mucho más abajo.

Se pueden usar cuando se dispone de un flujo de dinero a futuro para ser invertido en ACCIONES y se desea asegurar el precio actual, mediante la compra de un número equivalente de opciones CALL.

En este caso si el precio de la accion se hubiera disparado sobre el precio establecido en la CALL(Strike price), el poseedor de las OPCIONES CALL puede ejercer su derecho de comprar las acciones a dicho precio, aunque el precio de mercado se haya disparado mucho más arriba.

Para profitar de las variaciones amplificadas de precio que sufren las OPCIONES , debido a variaciones de la ACCION de referencia o subyacente.

Este es precisamente el caso que nos ocupa, ya que no interesa inmovilizar el capital ejerciendo el derecho de compra de las acciones a precios convenientes, sino profitar de las ganancias que se producen por la diferencia de precio que sufren las OPCIONES tanto en mercados al alza CALL, como a la baja PUT, cuando el mercado se mueve en la dirección esperada.